[투자포인트]
■ 26.3Q 매출액 31.5조원 (+10.2% YoY) , 영업이익 2.3조원 ( +62.1% YoY, 7.5% OPM) 전망. 1) 26.3Q 글로벌 도매 판매 84.4만대 (+7.8% YoY)를 기록. 2) 26.3Q 원/달러 평균 환율은 1,420원으로 직전 분기 대비 80원 하락했으나, 원/달러 기말 환율이 동시에 1,352원으로 직전 분기 대비 197원 하락하며 부정적 환율효과 일정 부분 상쇄할 것. 3) 유럽 권역에서의 높은 EV 성장성이 그룹사와 상반된 업황의 배경이나, 상대적으로 낮은 수익성과 높은 판보충비율 탓에 이익 성장성 낮음. 4) 원자재 가격 상승 레깅 효과에 따른 일회성 비용 발생 전망.
■ 기아 26.3Q 유럽 도매 판매는 152,190대 (+18.7%)를 기록했고, EV 판매 비중은 45%를 상회. 단 EV 특성상 이익 기여도가 낮음과 동시에 중국 OEM과의 경쟁 심화에 따른 인센티브 상승 압력 높음. 기아의 EV 판매 성장이 주가 상승으…