" SK하이닉스의 3Q26 영업이익이 75.7조원(+25%qoiq)을 기록할 것으로 전망한다. 최근 원화 강세를 반영해 원/달러 환율 가정을 1,440원에서 1,400원으로 낮추며(2Q26 평균 1,502원 대비 -7%) 실적 추정치를 하향 조정했다. 다만 견조한 메모리 가격 상승이 이를 상쇄하며 영업이익률은 77.4%(+1.1%p qoq)로 재차 상승할 전망이다. DRAM의 B/G와 Blended ASP는 각각 +12%, +20%QoQ를 기록할 것으로 추정하며, HBM을 제외한 범용 DRAM의 ASP 상승률은 +22%qoq로 서버 DRAM 중심의 계약가 인상이 이어지고 있는 것으로 보인다. NAND는 전환 투자에 따른 Capa 제약으로 B/G가 +3%qoq에 그치나, eSSD 중심의 가격 인상으로 ASP가 +23%qoq 상승하며 영업이익률 72.8%를 기록할 전망이다. HBM은 HBM4 양산 비중 확대와 함께 B/G +23%qoq, ASP +11%qoq를 기록할 것으로 보인다.
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