3Q26 Preview: 컨센서스에 부합하는 실적 전망
SK하이닉스의 26년 3분기 매출액은 99.2조원(YoY +306%, QoQ +25%), 영업이익은 77.9조원(YoY +584%, QoQ +29%)으로 추정한다. 매출액과 영업이익 모두 최근 낮아진 컨센서스에 부합할 전망이다. 환율 가정은 기존대비 5% 하향 조정했고, DRAM 가격은 기존 19%에서 21%로 상향, NAND 가격은 기존 24%에서 17%로 하향했다. 출하는 기존 가정에 부합하는 수준으로 예상한다. DRAM의 가격과 출하 모두 예상치를 상회하는데, 경쟁사 대비 2분기 가격 상승폭이 작았고, HBM 출하가 본격화되며 Blended ASP 상승에 기여한 것으로 추정된다. NAND 가격은 당초 예상치를 하회했는데, eSSD 비중이 높은 상황에서 3분기 모바일향 물량 증대로 인해 Blended ASP에 일부 부정적 영향이 있던 것으로 추정된다. 3분기 실적을 요약하면, 환율로 인해 추정치 하향폭이 클 것으로 우려되었지…