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인적 분할: 할인율 축소를 향한 분명한 경로

한화 · 미래에셋증권 · 2026-08-25

작성 증권사
미래에셋증권
작성일
2026-08-25
증권사 투자의견
매수
증권사 목표주가
185,000원
이전 목표주가
83,800원

한화, 인적 분할 후 변경 상장

8월 1일 인적분할로 비전·갤러리아·호텔앤드리조트·모멘텀·로보틱스 5사(장부가 7,847억원)와 현금 약 1,000억원이 신설 한화머시너리앤서비스홀딩스로 이관됐다. 분할비율은 약 0.76:0.24이며, 존속은 8월 25일 재상장·신설은 같은 날 신규상장한다. 차입 부채는 사실상 전액 존속에 남는다.

존속법인은 방산·조선·에너지·금융 등 그룹의 핵심 자회사를 보유하게 되며, 건설·글로벌 자체사업은 기존대로 유지한다. 상장 자회사 가치의 약 80%가 에어로스페이스에 집중되면서 방산/조선 중심으로 재편되는 셈이다.

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