1Q26 Review: 견조한 성장 흐름 유지
1Q26 대원제약 연결기준 매출액 약 1,581억원(+0.1% YoY, -1.2% QoQ), 영업이익 약 44억원(-53.4% YoY, -24.5% QoQ, OPM 2.8%)으로 컨센서스 매출액 약 1,640억원 및 영업이익 약 60억원을 하회하였다. 대원제약의 매출의 근간이 되는 호흡기 질환 치료제 매출이 둔화에도 불구하고 만성질환 포트폴리오 강화 및 건강기능식품 사업 확대를 통하여 견조한 성장 흐름을 유지하였다. 건강 기능사업부 확대로 매출원가율이 상승하였으며 R&D 투자 확대 기조 및 건강기능식품 시장 점유율 확보를 위한 마케팅 비용 증가에 따라 OPM 약 2.8%로 부진하였다.
당사는 대원제약에 대하여 연간 매출액 약 6,272억원(+3.6% YoY) 및 영업이익 194억원(+457.4% YoY)를 달성할 것으로 전망한다. 지난 1월 셀트리온과 공동 판매 계약을 체결한 이달비 패밀리가 2026년 실적 성장을 견인할 것으로 기대된다…