실적보다 앞서간 우려

내수 및 인바운드 소비 대장주, 업종 내 가장 확실한 선택

업종 최선호주 의견 유지. 최근 자산시장 조정에도 불구하고 백화점 실적은 우려 대비 순항 중. 대형 점포 리뉴얼, 경쟁사 대비 높은 명품 매출 비중으로 외형 성장 단연 두각. 면세는 시내점 경쟁 완화와 공항점 적자축소(인천공항 DF2 철수)가 예상돼 큰 폭의 영업 레버리지 효과 예상