목표주가 76,000원, 투자의견 매수 유지
SGC에너지 목표주가 76,000원과 투자의견 매수를 유지한다. 3분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망이다. 발전/에너지는 SMP 상승에 마진이 개선될 전망이며 건설/부동산은 매출 순연에도 안정적인 마진 추세가 기대된다. 9월 SMP가 전월대비 두 자리 수로 하락했지만 일시적 현상으로 판단되고 10월 중 정상화된 이후 4분기에도 발전/에너지 부문 중심 증익 흐름이 지속될 것으로 예상된다. 겨울철 LNG 가격 상승 시 주요 원재료인 유연탄 가격도 동반 강세를 기록할 여지가 있으나 전력도매가격 상승에 의한 영업레버리지 효과가 더 클 전망이다. 2026년 기준 PER 19.0배, PBR 1.0배다.