2Q26Re: 해태 합병 효과와 비용 효율화, 수출 성장으로 수익성 개선
빙그레의 2분기 실적은 연결 매출액 4,421억원(+8% YoY), 영업이익 697억원(+160% YoY, OPM 15.8%)으로 시장기대치(OP 250억원)를 큰 폭으로 상회했다. 실적 서프라이즈는 전년도부터 진행한 저수익 SKU 정리 및 효율화 작업과 해태 합병을 통한 운영 효율화, 마진이 높은 수출 실적 성장, 미국 법인 관세 환급 등이 기여했다. 별도에서 냉동/기타 매출은 2,657억원으로 전년비 +31% 증가했는데 전년동기 해태 매출액(561억원)을 단순 합산해서 비교하면 +5% 매출 성장한 것으로 파악된다. 지역별로는 내수 2,261억원(+34% YoY), 수출 396억원(+17% YoY)을 기록했고 해태와 합병 효과로 SKU 합리화, 구매통합, 물류와 영업조직 효율화로 수익성 개선이 두드러졌던 것으로 파악된다. 별도 냉장 매출은 1,471억원(-1% YoY)으로 내수 1,285억원(-2% YoY)으…