기대치를 상회한 2분기
2026년 2분기 빙그레의 연결 매출액은 4,421억원(+7.9% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 697억원(+159.9%, OPM 15.8%)으로 컨센서스 영업이익(245억원)을 큰 폭으로 상회했다. 2020년 10월 해태아이스크림을 인수한 이후 2026년 4월 흡수합병하면서 5년 반 만에 완전히 통합되었다. 합병 효과를 제거하기 위해 2Q25 빙그레 별도와 해태아이스크림 매출을 단순 합산해 비교하면, 2Q26 별도 매출액은 +2.7% YoY 성장한 것으로 추정된다. 합병 영향이 없는 냉장 매출은 1,471억원(-0.6%)으로 전년 수준에 그쳤으나, 이른 더위에 따른 빙과 판매 호조로 냉동 매출은 동일 기준 +4.6% 성장한 것으로 추정된다. 해외법인도 645억원(+17.8%)으로 견조했으며 중국(+36.8%)과 미국(+15.1%)이 성장을 견인했다. 합병 이후 원재료 통합 구매 효과가 본격화된 가운데 판관비 효율화 효과가 나타나면서 영업이익률이 전년 동…