[투자포인트]
■ 26.3Q 매출액 45.3조원 (-2.7% YoY) , 영업이익 2.4조원 ( -2.8% YoY, +5.4% OPM) 전망. 1) 26.3Q 글로벌 도매 판매 91.8만대 (-11.5% YoY)를 기록. 2) 26.3Q 원/달러 평균 환율은 1,420원으로 직전 분기 대비 80원 하락했으나, 원/달러 기말 환율이 동시에 1,352원으로 직전 분기 대비 197원 하락하며 부정적 환율효과 일정부분 상쇄할 것. 3) 미국 인센티브는 26.2H부터 하락하고 있는 상황이고, 북미를 중심으로 한 26.3Q 전사 HEV 믹스는 18.1% 기록. 4) 주요 원자재 가격 상승 레깅 효과에 따른 일회성 비용 발생할 것으로 전망.
■ 26.3Q 현대차 유럽 도매 판매는 122,947대 (-18.1% YoY)를 기록. 현대차는 현재 뚜렷한 유럽 판매 중소령 EV 모델이 부족한 상황. 이에 현대차는 아이오닉 3 출시를 기점으로 중소형 EV 라인업을 확대할 계획. 다만 유럽 시장에서의 업황…