3Q26 Preview: 영업이익, 시장 예상치 12% 하회 추정
2026년 3분기, GS건설 연결 실적은 매출액 2.84조원(-11.5%, YoY), 영업이익 1,054억원(-29.0%, YoY)으로 현 시장 예상치(영업이익 1,192억원, 1개월 기준)를 12% 하회할 것으로 추정한다. 매출액은 신규 분양 축소에 후행한 주택·건축 부문 외형 축소 기조가 당분기에도 이어질 것으로 예상한다. 반면, 주택·건축 부문 원가율 개선 흐름은 전년동기 대비 손익 개선에 기여할 것으로 전망한다[88.2%(3Q25) → 86.9%(3Q26F)]. 2026년 상반기, 각 사업 부문의 일회성 손익 및 회계처리 변경에 따른 매출원가 및 손익 변동성 흐름은 당분기 상대적으로 축소될 것으로 예상한다.