3Q26 Preview: 환율을 커버하는 강한 업황
3Q26 예상 매출액 4,337억원(YoY +46%, 이하), OP 959억원(+64%, OPM 22%)로, 컨센서스 OP 953억원에 부합할 것으로 전망한다. 원자재 조달 관련 노이즈가 있었으나 긍정적인 협상을 통해 조달에 큰 차질은 감지되지 않는다. 환율 하락에도 불구하고, 7월부터 단행한 주요 고객사 대상 판가 인상이 일부 반영되고 기존 Vippo 공법 대비 ASP가 2배 이상 높은 다중 적층 제품군의 양산 반영으로 ASP가 지속 상승하며 견조한 실적을 기록할 것으로 전망된다. 타이트한 공급 현황과 더불어, 고객사들은 판가 인상에 대해 우호적이며, CCL 가격 인상에 더해 원재료 가격 인상분을 추가적으로 전가할 수 있을 것으로 판단된다. 5공장 증설 효과로 다중적층 Capa가 조금씩 확대되며 실적 볼륨과 이익률이 우상향 하는 흐름이다.