(주)코리아써키트 회사합병 결정

(주)코리아써키트와 (주)테라닉스로부터 분할되는 분할사업부문 간 분할합병시 분할합병비율의 적정성에 대한 평가의견

신한회계법인(이하 "본 평가인")은 주권상장법인인 (주)코리아써키트(이하 "코리아써키트" 또는"합병법인")와 주권비상장법인인 (주)테라닉스(이하 "테라닉스")로부터 분할되는 테라닉스 인쇄회로기판(PCB) 제조 분할사업부문(이하 "테라닉스 분할사업부문" 또는 "피합병법인")이 분할합병을 함에 있어 코리아써키트와 테라닉스로부터 분할되는 분할사업부문(이하 통칭하여 "분할합병 당사회사") 간 분할합병비율의 적정성에 대해 검토하였습니다.

본 의견서는 상기 분할합병과 관련하여 분할합병 당사회사가 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 따라 관련 신고서를 제출할 때 첨부서류로 이용되기 위하여 작성되었습니다. 따라서 분할합병비율의 적정성에 대한 본 평가인의 평가 결과는 본 의견서에 명시한 목적 이외의 용도로는 사용할 수 없으며,본 의견서에 명시된 이외의 자는 어떠한 용도에도 본 의견서를 이용할 수 없습니다.

분할합병 당사회사가 제시한 합병비율은 외부기관에 산출을 의뢰하였으며, 산출된 합병 등 가액을 토대로 회사가 합병 등 가액을 최종적으로 확인하고 산정하였습니다.

[합병비율 산출 업무]
가. 합병비율 산출 외부기관명: 삼덕회계법인
나. 합병비율 산출 업무 계약일: 2025년 11월 19일
다. 합병비율 산출 업무 수행기간: 2025년 11월 19일 ~ 2025년 12월 06일

본 평가인은 분할합병 당사회사가 제시한 분할합병비율이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 그리고 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산정되었는지에 대하여 검토하였습니다. 이를 위하여, 본 평가인은 합병법인의 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사 받은 별도재무상태표 및 주가자료와 피합병법인인 테라닉스 분할사업부문의 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 분할별도재무상태표 및 피합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종이 동일한 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서 등을 검토하였습니다. 합병등 가액은 회사의 상황, 기업가치 등을 고려하여 최종적으로 회사가 산정한 것이며, 외부평가기관이 특정 합병등 가액을 권고하거나, 특정 합병등 가액이 유일하게 적절한 것이라는 의견을 제공하는 등 합병등 가액의 산정에 관여한 사실이 없습니다.

본 평가인은 검토를 수행함에 있어 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인 (2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "자본시장법에 따른 외부평가업무 수행기준(2024.11)"을 준수하였습니다. 또한, 본 평가인은 신한회계법인의 "자본시장법에 따른 외부평가업무 품질관리규정"을 준수하였으며, 공인회계사윤리기준의 공정 강령 요구사항을 포함한 관련 윤리적 요구사항을 준수하였습니다.

분할합병 당사회사 간 분할합병비율은 테라닉스와 테라닉스으로부터 분할되는 테라닉스 분할사업부문의 분할비율과 코리아써키트와 테라닉스 분할사업부문 간 합병비율의 곱으로 산정하였습니다. 테라닉스 분할사업부문의 분할비율은 테라닉스가 제시한 인적분할비율 1 : 0.2287647(2025년 9월말 현재 분할비율산정 목적의 순자산 장부가액을 기준으로 산정)을 인용하였습니다.

본 평가인의 평가 결과 합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 분할합병 당사회사의 주당평가액은 합병법인 35,289원(주당 액면가액 500원)과 피합병법인 18,966 ~ 20,433원(액면가액 500원)의 범위로 평가되었으며, 이에 따른 분할합병비율은 1 : 0.1229502~0.1324603[0.2287647(분할비율)×0.5374528~0.5790242(합병비율)]로 평가되었습니다. 분할합병 당사회사 간 합의한 분할합병비율 1 : 0.1268856은 동 합병비율 범위 내에 있으므로 적정하게 산정된 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.