2Q26 Review
호텔신라는 2Q26 매출액 9,718억원(-5.2% YoY), 영업이익 611억원(+602.3% YoY)를 기록해 영업이익 기준 시장 컨센서스(552억원)을 상회했다.
TR부문은 매출액 7,726억원(-9.1% YoY), 영업이익 364억원(흑전 YoY)를 기록했는 데, 시내점의 영업이익률이 1Q26과 유사한 8~9%(당사 추정) 수준을 유지하는 상황에서 적자 사이트였던 DF1 철수와 잔류한 DF3 효율 개선에 따른 공항점 수익성 개선이 나타났다. 해외공항점은 전년수준의 수익성을 유지한 것으로 추정된다.
호텔/레저부문은 매출액 1,992억원(+13.6% YoY), 영업이익 247억원(+23.5% YoY)를 기록했다. 외국인 인바운드 강세로 인해 서울/제주/스테이 등 전 부문의 ADR이 두 자릿수 이상 성장하며, 영업 레버리지 효과가 나타났다.
지배순이익은 컨센서스 대비 낮은 214억원(흑전 YoY)를 기록했는 데, HDC신라 200억원 출자한 것을 지분법 손실로…