이익 추정치 상향, 목표주가 280만원 유지
삼성전기에 대한 목표주가 280만원을 유지한다. 4Q26F 및 2027F 영업이익을 각각 0.8조원, 4.8조원으로 기존 추정치 대비 15%, 6% 상향 조정한다. 이는 MLCC 직납 고객사 향 판가 인상과 BGA 기판의 가격 상승을 반영했다. AI 서버향 MLCC와 FC-BGA에서 시작된 공급 부족이 범용 패키지 기판으로까지 확산되고 있다. 특히 MLCC와 패키지 기판 전반에서 가격 상승이 동반되고 있다는 점에 주목해야 한다. 전 사업부의 실적 개선이 동시에 나타나는 구간으로 판단한다.