환율 보다 HVAC 주목

환율 하락에도 선방한 수익성 방어

3Q26 매출액 3,940억원(+28.8% YoY, 이하 생략), 영업이익 381억원(OPM 9.7%) 전망. 전분기 대비 수익성은 감소했으나 변동폭이 축소돼 실적 가시성이 높아졌다고 판단. 2Q26 관세 환입으로 인해 영업이익률이 일회적으로 21.7%를 기록. 반면 3분기는 환헤지 없이 연초 대비 누계 환율을 적용해 상반기 평균 1,450원 대비 하락분이 3분기 손익에 반영