" [투자의견] 당사는 한화솔루션에 대해 목표주가를 60,000원으로 25% 하향하며, 투자의견 BUY를 유지한다(목표주가는 ‘26F BPS의 1.7배). AMPC(생산세액공제)와 관세환급 효과를 제외 시 태양광 영업이익이 손익분기점에 불과하나, 카터스빌 공장 가동 시작, 하반기 물량 증가를 감안하면 실적 개선 추세는 뚜렷해질 것이라 판단한다.
" [2Q26 Review] 매출액 4.6조원(+18%qoq, +47%yoy), 영업이익 3,065억원(+231%qoq, +200%yoy, 영업이익률 6.7%, +4.3%p qoq)로 당사 추정 영업이익을 33% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했다.
신재생에너지는 매출액 2.5조원, 영업이익 1,664억원(영업이익률 6.7%, +4.3%p qoq)으로 발표했는데, 모듈 판가 상승(+5%qoq, 주택형 비중 확대에 따른 믹스 효과), 관세환급 900억원이 매출원가에서 차감되며 실적 개선을 견인했다. 다만, 모듈 판매량은 EPC 현장의 기상 악화…