WHAT’S THE STORY?
View, 이어질 장기 공급 계약은 양적/질적 성장을 담보: 금번 실적 발표를 통해 알려진 기존 생산 능력의 잔여분에 대한 장기 공급 계약 외에도 신규 증설(3.5만 톤)에 대한 미국 복수 업체와의 장기 공급 계약이 향후 확정될 전망. 해당 계약으로 폴리실리콘 판매량 증가(계약 물량 100% 이행 담보) 및 신규 수요처 적용에 따른 높은 수익성까지 담보될 것으로 예상되기에 향후 양적/질적 성장이 동반될 전망. 2027년 폴리실리콘 이익 전망 상향 및 최근 Peer multiple 반등을 감안하여 SOTP 밸류에이션상 목표주가를 13% 상향(31→35만원). 신재생에너지 업종 내 Top-pick 의견 유지.