3분기 실적은 무난할 전망, 사업 재편은 진행 중
현대위아에 대한 투자의견 BUY를 유지한 가운데, 전방 수요 둔화와 업종 Valuation 하락을 반영해 목표 P/B를 0.6배에서 0.5배로 낮추면서 목표주가를 기존 8.3만원에서 신규 7.1만원으로 조정한다. 3분기 실적은 러시아 물량 감소를 멕시코 HEV 엔진과 열관리 부품 등에서 만회하면서 기존 예상치에 부합할 전망이다. 현대위아는 비주력 사업을 정리하며 모빌리티 중심으로 사업구조를 재편하고 있다. 2025년 공작기계 사업에 이어 이번에는 특수(방산)사업부를 현대로템에 현금 3,584억원(순이익 대비 12배)에 양도하기로 결정했다. 단기적으로는 고수익 사업의 매각이 아쉽지만, 확보한 재원으로 열관리/로보틱스 사업에 투자를 확대해 2035년 매출액 14.8조원(성장 사업 비중 27%)을 달성한다는 목표를 제시했다. 성장 사업의 성과가 가시화될수록 Valuation Multiple의 상승도 동반될 것이다.