[투자포인트]
■ 26.3Q 매출액 15.1조원 (+0.8% YoY) , 영업이익 9,091억원 (+16.5% YoY) 전망. 1) 26.3Q 국내 완성차 생산 대수가 감소함에 따른 영향 존재하나, 주요 EV 생산 확대에 따른 전동화 부문 적자 폭 축소 될 것. 2) 26.3Q AS 사업부 영업이익률은 26% 이상 수준으로 나타날 것이고, 물류비 상승에 따른 영향 또한 제한적. 3) 반도체 및 원자재 가격 인상에 따른 영향은 26.2Q와 유사한 수준일 것. 4) 인도 공장 화재에 따른 비용 발생 요인 존재.
■ 현재 현대모비스의 밸류에이션을 하단을 지지하고, 상방을 열어줄 수 있는 요인은 액츄에이터 사업의 잠재 가치. CES 2026에서 Boston Dynamics의 제품군에 액츄에이터를 공급한다는 점이 공식화되었고, 올해 진행된 현대차, 기아 CID, 현대모비스의 Tech Day 등의 행사에서 관련 내용의 진행 사항과 향후 로드맵이 확인됨. 1) 2028년 연 3만대 CAPA 공장…