2분기부터는 수익성 다시 상승
1Q26 실적은 매출액 2,319억원(+4% QoQ), 영업이익 444억원(+163% QoQ, OPM 19%)으로 영업이익 기준 컨센서스를 하회하였다. 1) 나프타 가격 상승으로 인한 과산화수소 원가부담 증가, 2) 디스플레이 고객사의 QD-LCD 출하량 감소에 따라 QD 소재 매출이 감소한 영향이다. 고객사 QD-LCD 사용량 감소로 인해 2026년 QD 연간 매출은 전년대비 감소할 것으로 전망한다. QD는 바인더와 더불어 동사 제품 중 고수익성 제품군에 속해 매출 감소가 아쉽지만 프리커서와 과산화수소, 바인더의 고른 성장이 이를 상쇄할 전망이다. 또한 과산화수소는 최근 단가 인상을 완료하여 1분기 원가 손실분을 만회할 수 있을 것으로 추정하며 2분기부터는 원가 상승으로 인한 수익성 훼손 우려도 없다.