투자의견 '매수' 유지, 목표주가 40,000원으로 하향
투자의견 '매수' 유지, 목표주가 40,000원으로 하향. 산업용 전기요금 인하(2026년 4월 계절, 시간대별 요금 개편에 따른 인하 효과 0.8~0.9%, 2027년 산업용 지역 전기요금제에 따른 인하 효과 5.5~5.9%), 유가 상승(4~5개월 후행하여 LNG 수입가격에 반영) 등에 따른 실적 부진, 기존 기대와 달리 미국 AP1000 건설 프로젝트 미참여 등에 따른 해외 원전건설 사업가치 하향 조정 등을 반영함. 2027년 지역별 도매요금제도 시행 시 별도기준 전력구입단가 하락 효과는 크지만, 발전자회사의 도매단가 하락도 함께 발생해 연결기준 전력구입비 감소 효과는 크지 않을 것으로 예상
그러나 현재 주가는 12MF PBR 0.35배로 하락함에 따라 악재는 대부분 반영. 미국 APR1400 건설, 베트남 원전 시장 등 해외 원전 건설 사업 확대에 대한 기대감은 유효. 주가 상승을 위한 선결조건은 유가 하향 안정화와 이…