마진은 사상 최고, 밸류 눈높이는 현실화

영업이익률 20% 진입, 하반기 납품 확대 구간

1H26 영업이익률 20.1%로 사상 최고. 선가 상승 ASP, 우호적 환율, 내부 원가절감이 동시에 작동. 주가는 원재료 상승 우려와 조선기자재 섹터 조정으로 고점 대비 반토막. 3분기 마진은 18~19%로 낮아지나 4분기 최대 납품으로 하반기가 상반기를 상회할 전망