목표주가 33만원, 투자의견 매수 유지
목표주가 33만원과 매수의견을 유지한다. 26년 BPS 334,261원에 PBR 1.0배를 적용한 값이다. 3월부터 급등했던 유가가 7~8월 SMP 가격에 본격 반영되기 시작하며 하반기 발전 부문에서 큰 폭의 이익 증가가 예상된다(1H26 대비 +55% 증가한 1,550억원추정). 최근 혼란스러운 중동 지정학 분위기 속에 LPG 가격도 강세 보이며 변동성이 높아지긴 했으나, Brent 대비로는 상대적 약세가 계속 이어지고 있다. 이는 동사 LPG 부문의 트레이딩 물량 증가 기회가 된다는 점에서도 긍정적이다.
7월부터 KET #3탱크도 상업가동을 개시하면서 중장기적으로 LNG 판매량과 트레이딩 이익 창출 기회를 확대할 수 있는 또 하나의 퍼즐조각을 확보했다. 또한 지난 5월 울산GPS 지분 매각을 완료하면서 1조원의 자금을 확보한 만큼 올해 차입금 상환 및 주주환원정책 강화 뿐만 아니라, LNG 관련 신사업 추진도 가능해졌다. 특히 동사가 여러 …