3Q26 Preview: LPG 수익성 회복 전망
SK가스의 3Q26 연결 매출액은 2조 7,719억원(YoY +42.1%), 영업이익은 1,354억원(YoY -22.0%, QoQ 흑전), OPM 4.9%를 전망한다. LPG 부문 영업이익은 1,010억원으로 전분기 -796억원에서 흑자전환할 전망이다. 상반기 국제 LPG 가격 급등에 따른 실물·파생상품 손익 인식 시차와 국내 판가 반영 지연 영향이 완화될 것으로 예상한다. 발전 부문 영업이익은 344억원(YoY -58.2%)으로 전년동기 높은 기저 영향에 감익하겠지만, OPM 14.3%의 견조한 수익성을 유지할 전망이다. 특히 울산GPS는 LNG·LPG 연료 선택권을 기반으로 안정적인 발전이익을 창출하고 있으며, 2027년 발전 부문 영업이익은 2,418억원(YoY +54.5%)으로 확대될 것으로 예상한다.