3Q26 Preview: 영업이익률 4% 상회 여부가 관전포인트
매출액 2.74조 원(+1.2% YoY, -4.7% QoQ), 영업이익 1,142억 원(+19.8% YoY, +10.1% QoQ)을 기록하며 시장 기대치(매출액: 2.81조 원, 영업이익: 1,106억 원)에 부합할 전망이다. 한온시스템은 현대차, 기아의 3분기 물량 부진에도 불구하고 프리뷰 시즌에 실적 컨센서스가 오히려 우상향 하는 추세다. 한온시스템 역시 현대차, 기아 국내공장 파업으로 인한 생산차질 영향을 일부 받았으나 주요 경쟁사들과는 달리 현대차그룹 연결 매출 의존도가 50% 미만으로 제한되어 있고, 생산차질을 미국/유럽계 고객사 물량으로 일부 만회했다.
그동안 다소 관리가 미흡했던 한온시스템의 미국, 유럽공장 공급망을 한국앤 컴퍼니그룹 편입 이후 재편하는 과정에서 원재료 소싱 채널 다변화가 진행됐으며, 그 성과가 하반기 손익부터 본격 원가절감 효과로 나타날 전망이다. 또한 현재 대부분의 1차 협력사들이 원재료…