투자의견 ‘매수’, 목표주가 26,000 원 제시
기업은행에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 26,000 원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 2026 년 연결 지배주주순이익은 2 조 8,112 억원(YoY +3.7%), ROE 는 7.5%(YoY -0.2%p)로 전망한다. 동사는 은행의 이익 기여도 비중이 압도적으로 크기 때문에, 타 금융지주와 달리 상반기 주식시장 호조에 따른 비은행 부문의 실적 개선 수혜가 제한적이었다. 따라서, 올해 이익 성장률이 크지 않을 것으로 예상한다. 또한, 동사는 국책은행 특성 상 주주환원을 크게 확대하기 어렵다는 점으로 인해 ROE 7.5% 수준에서 P/B 0.5 배를 받고 있다. 주주환원 측면에서 일정 부분 디스카운트를 받고 있는 상황이다. 다만, 올해 처음으로 중간 배당을 실시하였으며, 향후 분기배당을 1 년에 3 번 정도까지 늘릴 계획을 검토하는 등 주주환원을 개선할 의지를 보여주고 있는 점은 긍정적으로 평가한다.