단단해진 실적, 기대치를 상회할 배당
삼성물산 26 년 실적은 매출액 45.8 조원(+12.3% 이하 YoY), 영업이익 3.8 조원(+15.1%, OPM: 8.3%)으로 예상한다. 건설부문은 매출액 15.9 조원(+12.5%), 영업이익 7,360 억원(+37.3%)으로 실적개선을 주도할 전망이다. 25 년 삼성물산의 별도 매출 중 삼성전자 향 매출비중은 16.1%에서 26 년 상반기 29.2%까지 상승하였다. 하반기에도 하이테크 공정 본격화에 따른 성장세가 예상됨에 따라 실적개선세가 이어질 전망이다. 관계사 배당수입의 60~70%를 재배당하는 삼성물산은 삼성전자 배당확대에 따라 현금배당에 대한 눈높이 높아질 전망이다.27년초 지급하는 삼성물산의 배당금은 26 년 지급받는 관계사 배당수입에 연동하기 때문에 삼성전자의 3 분기 배당금(30조원 추정)이 포함될 예정이다. 이를 삼성물산의 DPS 로 환산하면 27 년 초 지급할 예상 주당 배당금은 8,550 원으로 컨센서스(3,882…