매수 의견/12개월 목표가 7만원 유지, 길게 보면 빨리 사는게 유리
KMW에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 70,000원을 유지한다. 구체적인 추천 사유는 다음과 같다. 1) 금주 미국 주파수 경매를 계기로 금년 4분기 이후 5G 투자가 본격 재개될 전망이고, 2) 미국 사업자간 경쟁 상황을 감안할 때 AT&T와 더불어 버라이즌도 곧 5G 투자 확대를 공식 언급할 가능성이 높으며, 3) 미국/중국이 피지컬 AI 성공에 사활을 걸고 있음을 감안할 때 곧 국내도 5G SA 도입 확산 정책이 본격화될 가능성이 높고, 4) 최근 1년간 적지 않은 주가 상승을 기록했지만 향후 등장할 재료를 감안하면 아직도 큰 폭의 주가 상승이 기대되는 상황이며, 5) 향후 이론상 KMW 최대 매출액과 과거 해외 사례를 감안하면 1.4조원에 불과한 현 KMW의 시가총액이 과도하게 적은 것으로 평가되기 때문이다.