2026년 2분기 실적은 컨센서스 9% 하회
2분기 지배주주순이익은 6,899억원으로 컨센서스(7,579억원)를 9.0% 하회했다. 사업비 예실차 악화와 변액보험 관련 투자손실이 실적 부진의 주요 원인이다. (이하 별도 기준)
[보험손익] 보험손익은 2,766억원(YoY -50.0%, QoQ -119.5%) 기록했다. 예실차손익은 인건비 상승 영향으로 YoY 778억원 악화되었으며, 손실부담계약비용은 전년도 기저효과로 1,433억원 악화되었다.
2분기 APE는 QoQ 10% 감소했음에도 불구하고 신계약 CSM은 8,689억원(YoY +13.1%, QoQ +2.4%) 기록했다. 신계약 CSM 배수는 12.8배로 YoY 0.6배/QoQ 1.5배 상승했는데, 건강보험과 사망보장 등 전 상품군에 걸쳐 수익성이 개선되는 모습이 나타났다. 특히 종신 보험의 경우 금리 상승에 따른 마진 개선이 생보사 전반에서 나타났다. 다만 CSM 조정은 -5,403억원으로 악화되었는데, 이 중 약 -4,0…