1Q26 Re: 탑라인은 감소했지만 수익성은 꾸준히 상승 중
동사는 26년 1분기 매출액 1,691억원(이하 YoY -1.9%), 영업이익 199억원(+58.5%, OPM 11.7%)을 기록하며 당사 영업이익 추정치를 16% 하회했다. 탑라인 감소는 고객사의 조업일수 감소로 인한 완제품 인도량 지연에 기인한다. 외형 감소에도 불구하고 영업이익률은 11.7%를 기록하며 전분기 대비 상승했다. 판가 상승이 본격화된 23년 이후 수주 물량 비중이 50%를 상회하며 고가 물량의 매출 인식이 본격화된 점과 유의미한 환율 효과(23년 평균 수주 환율 1,300원 수준)가 더해진 점이 주요했다. 이에 더해 공정 개선 및 인력 운용 최적화를 통한 원가 절감 효과도 유의미하게 반영됐다.