3Q26 Prview: 3분기도사상 최대 실적 기록 전망
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1.92조원(YoY 5%), 5,155억원(YoY 11%)으로 시장기대치 부합 추정. 매출과 이익 모두 사상 최대치를 기록할 전망.
① 담배 (NGP+궐련) 매출 및 영업이익은 각각 1.3조원(YoY 5%), 4,140억원 (YoY 11%) 추정. 수익성 개선이 긍정적인데, 이는 국내 궐련 원가 절감 효과의 기여가 컸던 것으로 파악됨. 1)국내 NGP 매출 YoY 1% 추정. 국내 NGP 시장침투율 확대되는 가운데, M/S 49.1%로 확대 중. 스틱 수량은 MSD 증가하지만, 디바이스 판매량 YoY 감소. 전년 연휴를 앞둔 선수요 기저 영향에도 불구하고 M/S 확대로 수량 증가 긍정적. 스틱 믹스 개선 흐름도 지속되고 있음. 2)해외 NGP 매출 1,170억원(YoY 6%) 추정. 공급망 이슈의 기저 효과가 소멸되며 성장률은 다소 둔화. 스틱 판매량은 신규 플랫폼 부재로 완만한 흐름 전…