실적 공백에도 주주환원이 주가 하방을 지지
국내 유일의 내국인 출입 허용 카지노로, 순현금 재무구조와 안정적인 영업현금흐름을 바탕으로 2018년 이후 50% 이상의 배당성향을 유지해왔다. 2025년에는 배당성향 59.2%(DPS 950원)와 자사주 매입 110억원을 통해 주주환원율 62.6%를 기록했다. 올해도 배당성향 50% 이상과 자사주 매입 490억원(1월 290억원, 하반기 200억원)을 통해 주주환원율 60%를 목표로 하고 있다. 현재 자기주식 비율은 7.4%로, 개정 상법에 따라 기존 보유분은 시행일로부터 1년 6개월 이내, 신규 매입분은 매입 후 1년 이내 소각해야 한다. 상고심이 진행 중인 폐광기금 소송에서 승소할 경우 소송가액 약 2,000억원의 환입 가능성도 있어 추가 주주환원 여력이 확대될 수 있다. 리노베이션이 카지노 영업에 미치는 부정적 영향을 반영해 실적 추정치를 하향했으며, 2028년 시설 정상화 전까지는 실적 공백을 감안할 필요가 있다. 이에 따라 목표주…