2Q26Review: 턴어라운드 성공, 닥터그루트 판매 호조
2분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 6,574억원 (YoY 3%), 1,028억원 (YoY 88%)으로 시장기대치(752억원)를 +37% 상회. 실적 상회 요인은 1) 닥터그루트 중심의 북미 수익성 개선, 2) 관세 환입 효과(150억원)임. 매출과 영업이익 모두 YoY 턴어라운드에 성공했으며, 처음으로 북미 매출이 중국 매출을 상회하는 긍정적 성과를 기록함.
① 화장품 매출액 및 영업이익은 각각 8.2천억원(YoY 4%), 444억원(YoY +503억원) 기록(26년 브랜드 재분류 영향으로 전년 동기 수치 재작성). 관세 환입은 120억원 추산. 1) 중국 매출은 1.6천억원(YoY -MSD%) 추산. 매출 감소와 신제품 론칭 프로모션 확대로 YoY 적자 지속. 2) 면세 매출은 YoY -20% 시현. 사업 재정비에 따른 물량 조정 영향에도, 인바운드 증가로 역성장 폭은 전분기 대비 크게 완화. 수익성도 고정비 …