3Q26 Preview: 쉬어가는 3분기
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1.58조원 (YoY 0.2%), 900억원 (YoY 95%)으로 시장기대치 하회 전망. 2분기 대비 1) 중동발 원부자재 비용 부담이 QoQ 200억원 증가, 2) 북미/중국 마케팅 투자 확대, 3) 아마존 프라임데이 행사 부재 등 부담 요인 존재. 9월부터 에이본 매각에 따른 연결 제외 영향과 매각 관련 일회성 영업외 비용도 감안 필요.
① 화장품 매출액 및 영업이익은 각각 6.8천억원(YoY 3%), 138억원(YoY 흑자전환) 전망(26년 브랜드 재분류 영향으로 전년 동기 수치 재작성). 전년 면세의 낮은 기저 영향으로 영업이익 YoY 큰 폭 개선 전망. 1) 중국 매출은 1.0천억원(YoY -8%) 추정. 계절적 비수기와 라이브 방송 축소 운영 등으로 부진. 영업적자는 4분기 행사 앞두고 마케팅 투자 확대와 계절적 비수기 영향으로 QoQ 확대될 전망. 2) 면세 매출은 YoY 140%, QoQ …