" [투자의견] 당사는 LG화학에 대해 목표주가를 380,000원(‘26F BPS의 0.8배)로 -24% 수정 제시하며, 투자의견 BUY를 유지한다. 2Q26 실적은 석유화학 재고 래깅 효과와 관세 환급으로 컨센서스를 상회했으나, 3Q26에는 원료가 하락 전환에 따른 부정적 래깅과 해상운임 급등으로 감익이 불가피할 전망이다. 첨단소재(전지소재)도 가동률이 여전히 13%로 추정되어 적자가 지속되고 있다. 밸류에이션 재평가 시점은 하반기 첨단소재·에너지솔루션의 이익 정상화 확인 이후가 될 것으로 판단한다.
" [2Q26 Review] 매출액 14.2조원(+16%qoq, +19%yoy), 영업이익 6,000억원(흑전qoq, +26%yoy)으로 시장 컨센서스를 큰 폭 상회했다. 석유화학은 매출액 5.3조원, 영업이익 4,270억원(영업이익률 8.0%)을 기록하며 여수 #2 NCC 가동중단에 따른 판매물량 감소에도 원료가 상승 재고래깅 효과, 미국 상호관세 환급이 더해지며 서프라이즈를 견인했…