■ 국내 최대 온라인 서점으로 도서 직매·공연 티켓 예매·디지털콘텐츠 사업을 영위. 2025년 두 차례 해킹 사고로 부진한 실적을 기록했으나, 2026년 일회성 영업외손실 부담 완화로 지배순이익 10억 원(흑전) 전망
■ 투자포인트: 1) 26년 예상 시가배당률 8.7%의 고배당주: 최소 DPS 250원 공식화, 세제 효과(비과세 배당·고배당기업)에 따른 세후 배당 매력 부각, 2) 공연사업이 만드는 이익 방어력: 공연시장 성장·중대형 공연장 공급 부족 수혜가 기대되는 가운데, 자체 공연장을 운영하는 공연장대관 부문이 2025년 기준 OPM 27.5%·연결 영업이익 비중 55.2%로 전사 수익성을 방어
■ 2026F PBR은 0.4배로 저마진·외형 정체·코스닥 중소형주 소외로 역사적 밴드 하단에 위치. 파주 SFC 가동에 따른 물류비 절감·고마진 사업부 매출 확대로 FCF·ROE 회복 시 '고배당주 → 지속가능 배당주' 재평가로 PBR 반등 가능성