목표주가를 5.5만원으로 상향
HL홀딩스에 대한 투자의견 BUY를 유지한 가운데, 실적추정 상향과 자회사 지분가치 상향을 반영하여 목표주가는 기존 4.5만원에서 신규 5.5만원으로 상향한다. 목표 시가총액은 4,960억원이고, 영업가치 1,760억원, 지분가치 5,780억원, 로열티가치 3,590억원, 순차입금 6,170억원을 반영한 것이다. HL홀딩스의 기업가치는 자체 사업의 영업가치 11%, HL만도의 지분/로열티 가치 78%, HL D&I의 지분/로열티 가치 11% 등으로 구성되어 있다. 즉, HL홀딩스 주가의 상승은 ① 자체 사업들의 성장성/수익성 개선, ② HL만도 및 HL D&I의 지분 가치 상승, ③ HL로보틱스와 같은 신사업의 고성장 확인, ④ 주당 배당금의 증가를 통한 기대 배당수익률의 상승 등에서 기인한다. 이 중 자체 사업의 수익성은 개선 중이고, HL만도도 실적 회복과 로봇 부품 사업에 대한 기대감으로 기업가치 상승이 예상되며, 주당 배당금 및 자기주식 매입/소…