3Q26 Review: 컨센서스 하회하는 실적 시현
3Q26 연결 매출액 1 조 6,207 억원(+0.1% YoY, +0.9% QoQ), 영업이익 2,471 억원(-11.0% YoY, +6.3% QoQ)으로, 시장예상치(2,760 억원)를 약 10.5% 하회하는 실적 기록했다. AD&RH 부문 매출액 8,412 억원, 영업이익 2,360 억원(OPM 28.1%)으로, 수출 비중 감소에도 폴란드 K2 EC2 GF 및 EC1 군수품 납품 등 수출 사업의 안정적인 마진으로 견조한 수익성 시현했다. EC2 GF(116대)는 2H26 58대, ‘27년 58 대 납품 예정이다. ‘27 년에는 국내 4차 양산 물량 비중 확대 및 환율 영향으로 OPM 감소 가능성 높다. 다만 해당 우려 보완과 매출 공백 리스크를 해소하기 위해 EC2 PL(64 대) 초도 물량은 ‘28 년 본격 생산 예정이었으나, 발주처 요청으로 2H27 로 앞당길 계획이다. ‘28 년부터는 기존 물량의 생산 지속과 더불어 신…