3분기 Review: EC2 인도 개시, 디펜스솔루션 부문 QoQ 마진 개선 실현
동사의 3분기 실적은 매출 1조 6,207억원(YoY+0.1%), 영업이익 2,471억원 (YoY-11%, OPM 15.2%)를 기록, 시장 기대치를 10% 하회하였다. 환율과 내수비중 증가(35% 추정)로 인해 디펜스솔루션 부문은 매출액 8,412억원(YoY-10.1%) 영업이익 2,360억원(YoY-10.5%)를 기록하였으나, 폴란드 EC2 수익성 확대 및 충당금 환입으로 전분기 대비 디펜스솔루션 마진 개선세(OPM 28.2%, 수출 OPM 3분기 30%후반 추정 vs 2분기 30%초반 추정)가 확인되었다는 점은 고무적이다.
실적발표에서 동사는 내년 방산 실적과 관련해 매출은 올해 수준 유지가 예상되는 상황에서 국내 납품 비중 증가에 따른 마진 감소 가능성을 공유하였다. 방산 수출 계약 지연에 따른 2027년 매출 공백 우려에 대해서는 2028년 예정된 K2PL의 생산을 2027년 하반기로 앞당…