주식수 감소를 반영하여 목표주가를 4.4만원으로 상향
SNT모티브에 대한 투자의견 BUY를 유지한 가운데, 발행주식의 10.2%에 해당하는 자기주식 270.6만주의 소각을 반영해 2027년 이후 EPS를 상향하면서 목표주가도 기존 4.0만원에서 신규 4.4만원(목표 P/E 11배 유지)으로 상향한다. 자기주식 전량 소각으로 재매각 및 지배력 강화 수단으로의 전용 가능성이 사라졌고, SNT홀딩스의 동시 소각은 그룹 차원의 주주환원 정책을 시사한다. 하반기 성장성도 개선된다. 2분기 부진의 원인이었던 방산 수출은 하반기에 납품이 재개되고, 반도체장비는 전방 수요 호조로 2026년 매출액이 32% (YoY) 증가할 것이며, 친환경차 모터도 고객사 생산 확대로 성장률이 회복된다. 2027년부터는 외형이 한 단계 확대될 것이다. 현대모비스향 제동 모터(연 300억원/8년), 현대차향 EOP(연 200억원/5년), 현대트랜시스향 구동모듈(연 2,000억원/10년) 등 신규 매출원들이 순차적으로…