2Q26 영업이익 208억원, 시장 컨센서스 하회
엘앤에프의 2Q26 실적은 매출액 8,850억원(+20%QoQ, +70%YoY), 영업이익 208억원(-82%QoQ, 흑자전환 YoY)으로, 시장 컨센서스(영업이익 491억원)를 하회했다. 메탈 가격 래깅과 환율로 인한 ASP 상승과 하이니켈 제품의 견조한 출하량 증가로 매출은 전분기 대비 큰 폭으로 증가했다. 주요 고객사인 Tesla의 유럽과 중국 지역 수요 확대로 구지 1·2공장이 풀가동 수준으로 가동되고 있으며, 46파이용 양극재 비중도 하이니켈 제품의 약 9% 수준까지 상승했다. 그러나 가동률 개선에도 불구하고 리튬 가격 하락에 따른 재고자산 평가손실(140억원)과 LFP 신규 사업에 따른 초기 비용(40억원)이 발생하면서 수익성은 시장 기대치를 하회했다.