3Q26 Preview
현대백화점은 3Q26 영업이익 838억원(+15% YoY)를 기록해 컨센서스(946억원)을 하회할 것으로 추정한다. 백화점은 기존점성장률 +8% YoY으로 영업이익 1,092억원(+22% YoY)을 기록해 시장 컨센서스에 대체로 부합하겠는데, 기존점성장률이 직전분기(+17% YoY) 대비 크게 둔화된 것은 사실이나, 저마진 카테고리인 명품/가전 성장률이 둔화되고 고마진 카테고리인 패션 성장률이 반등하는 등 상품 믹스가 개선되며 성장률 둔화에도 수익성이 방어되었다. 면세점은 영업이익 37억원(+24억원 YoY)를 기록하겠다. 전분기 대비로는 -24억원 감익하는 것인데, 시내점의 외형이 QoQ로 둔화되고, 급격한 원화 강세 전환에 따른 단기적 원가 부담 영향이다. 지누스는 매출액 2,175억원(-23% YoY), 영업적자 -191억원(-113억원 YoY)을 기록할 것으로 추정한다. 외형 반등은 기존 전망(1,934억원)대비 강하게 나타났지만, 영업적자를 기존 전망…