3분기 실적은 1.22조원으로 QoQ 증가했지만 예상치 소폭 하회
하나금융에 대한 투자의견 매수와 목표주가 166,000원을 유지. 3분기 순익은 1.22조원으로 QoQ 2.4% 증가했지만 우리예상치를 소폭 하회. 실적이 예상을 하회한 배경은 자산신탁이 책준형사업장 기타충당금 354억원 적립 등으로 적자전환했고, 증권도 연결 손익이 103억원에 그쳤기 때문. 증권의 3Q 개별 손익이 1,000억원대 수준이었다는 점에서 해외자회사 영향으로 유추. 1) 은행 원화대출금은 QoQ 1.7% 성장했지만 은행 NIM은 1.57%로 4bp 하락했는데 2분기의 변액보험 계정 대체 이자비용 2,931억원 증가 요인이 3분기에 소멸되면서 그룹 순이자이익은 QoQ 16.2% 증가(변액보험 계정대체는 비이자이익 감소를 가져와 전체 손익에는 영향 없음). 2) 증권중개수수료와 신탁보수, 인수주선·자문수수료 등이 모두 감소하면서 수수료이익은 QoQ 13.3% 감소했으며, 3) 기타비이자이익도 원/달러 환율 …