투자의견 Buy 유지, 목표주가 7,000원으로 하향 조정
제주항공에 대해 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 기존 8,500원에서 7,000원으로 하향 조정한다. 목표주가 하향은 중동 전쟁에 따른 유가 변동성이 예상 대비 길어지며, LCC 투자 심리가 악화된 데에 따른다. 목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 2.0배(Target EV/EBITDA 7.6배)를 적용한 것이다. 하반기 유가의 안정화를 예상 시 3Q26, 4Q26 영업이익 흑자를 기대할 수 있고, B737 – 8 비중 확대(2026년말 기재 44대 중 15대 예상)로 향후 업황 턴어라운드 시 이익 레벨이 크게 늘어날 수 있다.