3Q26Pre: 식품 유가와 원부자재 부담, 바이오 수익성 개선
CJ제일제당의 3Q26 실적은 연결 매출액 7.3조원(+6% YoY), 영업이익 3,139억원(-6% YoY, OPM 4.3%)으로 낮아진 시장기대치(OP 3,303억원)에 부합할 전망이다. 대한통운을 제외한 실적은 매출액 4.2조원(+5% YoY), 영업이익 1,876억원(-1% YoY, OPM 4.5%)으로 환율 급락 및 원가 부담으로 전분기 제시한 가이던스를 하회할 것이다. 1)식품 매출은 3조원(+3% YoY), 영업이익 1,215억원(-28% YoY, OPM 4%)으로 전망한다. 국내 식품 매출은 1.5조원(+2% YoY)으로 햇반, 스팸, 생선구이 등 가공식품 성장을 소재 부진이 상쇄한 것으로 파악된다. 해외 식품 매출은 1.5조원(+5% YoY)으로 미국 피자 부진에도 만두, 상온밥, 롤 등 GSP 매출이 성장 중이나 전분기 대비 환율 효과가 축소되며 성장률은 둔화될 것이다. 식품 부문 수익성은 유가 상승 …