1Q26 Review: 1분기도 좋고 2분기는 더 좋다
GKL의 1분기 매출액은 1,107억원(QoQ +8.0%, YoY +1.0%), 영업이익은 181억원(QoQ 흑자전환, YoY -10.0%)을 기록하며 시장 컨센서스를 소폭 상회했다. 분기 카지노 드롭액은 9,310억원으로 전년 대비 13.0% 증가하며 견조한 외형 성장을 입증했다. 특히 중국 VIP(+31.0%)와 MASS(+10.0%) 중심의 성장세가 두드러졌는데, 이는 한일령 반사 수혜와 원화 약세 환경이 맞물리며 중국인 관광객 인바운드가 가속화된 결과로 해석된다.
4월 드롭액은 3,457억원(MoM +1.9%, YoY +20.5%)으로 집계되어 1분기 대비 성장 폭이 확대되는 양상이다. 국가별로는 중국 VIP 드롭액이 전년대비 60% 급증하며 공격적인 마케팅을 통한 고부가가치 세그먼트의 회복세가 관찰되고 있다. 5월 일본 골든위크와 중국 노동절 연휴가 이어지는 만큼 2분기에도 홀드율 안정화와 모객 확대를 바탕으로 컨센서스…