3Q26 Preview; 컨센서스 하회 전망
동사의 3분기 연결 기준 매출은 3,872억원(YoY +7%), 영업이익은 386억원(YoY -30%, OPM 10%)을 전망한다. 시장 컨센서스(매출 4,500억원, 영업이익 1,087억원)를 하회할 것으로 예상한다. 제넨텍과의 HM17321 기술이전계약 관련 행정절차가 10월초 완료되었음에 따라 계약 체결에 따른 선급금 약 2,600억원이 4분기 이후로 인식되면서 당분기 인식을 전제로 한 컨센서스와의 차이가 하회의 주요인이다.
사업부별 기준으로는 본업 성장세는 견조하게 지속 중이다. 한미약품 별도로는 로수젯기반 주요제품과 코프로모션 시너지 등에 따라 전년 대비 처방 매출이 성장하였으며 10월 7일자로 식약처가 에페 품목허가를 승인했다. 기존 국내 시장에서 처방되고 있는 비만치료제 대비 BMI 27~35 사이의 과체중 환자를 타겟할 수 있다는 점을 주목한다.
2분기 VBP 제도의 영향을 받아 실적이 악화되었던 북경한미는 전분기 대비 개선…