2H26 실적 성장 본격화에 따른 주가 회복 전망
▶싸이맥스 현재 주가는 26 년 6 월 고점 대비 약 50% 하락한 수준이다. 주요 주가 하락 요인은 ①6~7 월 국내 증시 급락 ②시장 기대를 하회한 1H26 실적에 기인한다. 다만 2H26 부터 실적 개선이 본격화되며 점진적 주가 회복 흐름이 나타날 전망이다.
▶1H26 실적은 매출액 1,030 억원(+9.5% YoY, 이하 YoY 생략)과 영업이익 160억원(+8.2%, OPM 15.5%)을 기록했다. 실적 증가폭이 크지 않았던 이유는 주력 고객사의 세대 전환 과정에서 발생한 1Q26 발주 둔화로 후공정 매출이 감소하며 전공정 성장분을 상당 부분 상쇄했기 때문이다. 1H26 후공정 매출은 약 250 억원에 그쳤으나, 7 월부터 물량이 확대되며 2H26 에는 400 억원 이상으로 회복될 전망이다. 이에 3Q26 영업이익은 123 억원(+98.6%, OPM 19.8%)으로 개선될 것으로 예상된다.
▶2H26 에는 전공정과 후공정의 …