산업 내 역풍을 믹스와 관세 우위로 극복 중
한국타이어앤테크놀로지에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 8.5만원을 유지한다. 3분기 실적은 원재료비/운임비 상승에도 불구하고 믹스 개선에 힘입어 시장 기대치에 부합할 것으로 예상된다. 타이어 업종 전반적으로 원재료 Spot 가격의 재차 상승과 원/유로 환율 하락이 단기 부정적이겠지만, 한국타이어는 산업수요의 저성장을 EV 타이어 및 윈터/올웨더 타이어 등으로 만회하는 중이고, 원재료 투입원가의 상승은 판가 인상을 통해 대응하고 있다. 유럽의 반덤핑 관세를 동종업종 내 상대적으로 낮은 세율로 부과받았고, 지역별 생산/수출 물량 재배치와 중국산 대비 개선된 가격 경쟁력을 점유율 확대의 계기로 활용할 수 있다. 현 주가를 기준으로 P/E 6배 중반이고, 기대 배당수익률은 5% 초반인 바 저평가라는 판단이다.